Adakah pembiayaan permulaan berbeza untuk perniagaan milik minoriti? Sehingga baru-baru ini, ini menjadi soalan yang sukar untuk diperiksa kerana kebanyakan data mengenai perniagaan kecil melihat perniagaan sedia ada yang bervariasi. Tetapi perkembangan Ukuman Firma Kauffman (KFS) - satu usaha untuk mengesan sampel firma yang ditubuhkan pada tahun 2004 dari masa ke masa - telah membolehkan penyelidik untuk meneroka soalan itu.
Dalam kertas kerja yang disediakan untuk Agensi Pembangunan Perniagaan Minoriti, dan dalam laporan lain yang dihasilkan oleh Yayasan Kauffman, Alicia Robb dari Yayasan Kauffman dan rekannya Rob Fairlie dari University of California Santa Cruz dan David Robinson dari Duke University memeriksa data KFS dan mendapati bahawa perniagaan baru milik minoriti kurang berkemungkinan daripada perniagaan baru White yang akan dibiayai dengan hutang luar dan ekuiti. Tetapi alasan mengapa tidak ada kaitan dengan perniagaan yang dimiliki oleh minoriti daripada dengan perbezaan antara permulaan putih dan minoriti yang dimiliki.
$config[code] not foundAPA YANG DATA SHOW Laporan Robb dan Fairlie bahawa permodalan permulaan perniagaan milik minoriti lebih rendah daripada perniagaan milik Putih ($ 75,000 berbanding $ 90,000, secara purata). Tambahan pula, jurang ini semakin meluas kerana firma-firma matang, mereka menerangkan, kerana syarikat-syarikat muda milik minoriti purata aliran masuk pelaburan tahunan kira-kira dua pertiga daripada perniagaan milik Putih ($ 30,000 berbanding $ 45,000) selama tiga tahun berikutnya.
Khususnya, jurang permodalan antara permulaan yang dimiliki oleh White and Black adalah sangat besar. Menurut Robb, Fairlie dan Robinson, "Perniagaan milik Putih memiliki lebih dari $ 80,000 dari modal awal rata-rata, sementara bisnis milik Hitam memiliki kurang dari $ 30,000 modal permulaan." Selain itu, jurang dalam permodalan ini terus berlanjut sejak tahun-tahun awal usaha. Penulis melaporkan bahawa perniagaan milik Putih menerima dua kali ganda jumlah suntikan tunai perniagaan Hitam dalam dua tahun berikutnya Permulaan yang dimiliki oleh minoriti menaikkan sedikit wang dari sumber luar (yang selain pengasas dan rakan-rakan dan saudara-mara mereka) daripada perniagaan milik Putih. Robb dan Fairlie mendapati bahawa 4.7 peratus daripada permulaan White milik menaikkan ekuiti luaran pada tahun awal mereka, tetapi hanya 3.5 peratus daripada permulaan minoriti yang dimiliki olehnya. Digabungkan dengan permodalan keseluruhan perniagaan baru milik minoriti yang lebih rendah, peratusan yang berbeza ini menunjukkan bahawa permulaan minoriti yang dimiliki minoriti menaikkan $ 2,984 ekuiti di luar, sedangkan perniagaan baru White milik purata menaikkan $ 7,607, laporan Robb dan Fairlie. Jurang ini berterusan apabila syarikat-syarikat matang. Menurut kajian Robb dan Fairlie, dalam tempoh tiga tahun akan datang, permulaan minoriti yang dimiliki menerima 46 peratus daripada modal baru mereka dari pengasas, manakala untuk permulaan White-owned, angka ini hanya 33 peratus. Jurang yang sama boleh dilihat dalam hutang luar negeri, dengan laporan Robb dan Fairlie bahawa permulaan minoriti yang dimilikinya berjumlah $ 30,000 di luar hutang pada penubuhan berbanding $ 37,000 untuk perniagaan baru milik Putih. Perbandingan Black-White sekali lagi sangat berbeza. Menurut Robb, Fairlie dan Robinson, "Hutang luar negara menyumbang lebih daripada 40 peratus daripada pembiayaan perniagaan milik putih, sedangkan ia membentuk hanya 27 peratus untuk perniagaan milik hitam." MENGENAI POLIS PEMBIAYAAN YANG BERBEZA Adakah perbezaan ini tidak baik, akibat daripada siapa pengasas dan jenis perniagaan yang mereka mulakan, atau adakah mereka menimbulkan masalah dalam sistem pembiayaan permulaan? Robb dan Fairlie cuba menjawab soalan ini.
Mengawal pelbagai faktor, dari skor kredit kepada demografi pemilik kepada ciri-ciri firma kepada industri di mana perniagaan diasaskan, kedua-dua penulis mendapati bahawa pemilik minoriti mempunyai tahap hutang luar dan pembiayaan ekuiti yang lebih rendah pada permulaan. Walau bagaimanapun, mereka tidak mendapati bahawa menjadi minoriti mempengaruhi jumlah tambahan ekuiti luaran dan hutang yang dilaburkan dalam firma dalam tempoh tiga tahun berikutnya. Lebih-lebih lagi, mereka mendapati bahawa jumlah yang menjadi minoriti menurunkan hutang luar dan ekuiti pada permulaan adalah kecil. Malah, makna mereka mendapati bahawa menjadi minoriti mempunyai kesan kecil ke atas tahap hutang luar dan pembiayaan ekuiti pada permulaan tidak jelas kepada penulis. Robb dan Fairlie mengakui bahawa kesan minoriti mungkin mencerminkan perbezaan dalam kekayaan peribadi dan bukannya status minoriti. THE TAKEAWAY Fakta jelas. Data KFS menunjukkan bahawa permulaan White milik dimodalkan pada tahap yang lebih tinggi, menaikkan lebih banyak modal berikutnya, dan mendapatkan lebih banyak hutang dan ekuiti luar daripada perniagaan baru milik minoriti.
Penjelasan mengapa corak ini wujud, bagaimanapun, tidak jelas. Robb dan pemeriksaan rakannya terhadap data KFS menunjukkan sedikit bukti bahawa pemilikan minoriti mengubah cara perniagaan baru dibiayai. Sebaliknya analisis mencadangkan bahawa pengasas perniagaan minoriti mempunyai demografi yang berbeza dan memulakan pelbagai jenis perniagaan dari pengasas perniagaan Putih, dan perbezaan ini menghasilkan corak pembiayaan yang berbeza. Sudah tentu, masih ada kemungkinan bahawa sumber modal luaran merawat Putih dan minoriti memberi kesan bagaimana perniagaan tersebut dibiayai. Tetapi KFS tidak memberikan bukti mengenainya.
