Akankah pelabur malaikat sering mempunyai banyak persoalan tentang masuk ke dalam dunia melabur dalam syarikat permulaan. Salah satu persoalan yang paling biasa ialah tahap perkembangan pemula - idea, pra-benih, benih, Siri A, Siri B, Siri C dan sebagainya - sekiranya mereka melabur.
Peringkat Terbaik untuk Malaikat untuk Melabur
Baru-baru ini saya bertanya mengenai beberapa pelabur permulaan yang berpengalaman: John Ason, Dave Lambert, Bill Payne, David S. Rose, dan Eric Ver Ploeg. Secara kolektif, pakar ini menjelaskan bahawa malaikat harus melabur di peringkat pra-benih.
$config[code] not foundMelabur di peringkat idea terlalu berisiko. Beberapa pakar mengatakan bahawa malaikat tidak boleh melabur di peringkat idea apabila pengasas atau kawan dan keluarga meletakkan wang. Apabila ada sesuatu idea, risiko biasanya terlalu tinggi memandangkan potensi pulangan. Seperti yang diterangkan oleh David Rose, "Tidak ada pelabur yang rasional yang akan bermain di peringkat itu kerana terdapat begitu banyak peluang lain yang tersedia dengan kos setara namun risiko yang lebih rendah."
Penilaian adalah yang terbaik di peringkat pra-benih. Dave Lambert, kapitalis teroka di Right Side Capital Management, telah menjelaskan bahawa para pelabur mendapat tawaran terbaik pada peringkat pra-benih kerana bekalan modal agak rendah, sementara permintaan untuk modal adalah tinggi. Kos penurunan harga untuk membawa produk teknologi baru ke pasaran, digabungkan dengan peningkatan pemecut perniagaan, telah meningkatkan jumlah pembeli yang mencari pembiayaan peringkat awal. Pada masa yang sama, pelabur institusi sering perlu menggunakan terlalu banyak modal untuk membuat pelaburan dalam pusingan kecil supaya mereka menunggu sehingga peringkat seterusnya.
Pelabur individu menghadapi persaingan yang sedikit untuk tawaran yang baik di peringkat pra-benih. Dinamik penawaran dan permintaan yang sama yang diterangkan dalam perenggan yang terdahulu bermakna pelabur individu biasanya dapat mencari tawaran yang baik di peringkat pra-benih. Pelabur malaikat John Ason menerangkan, "terdapat persaingan yang sangat sedikit, jika ada" untuk transaksi tersebut, terutamanya dari pelabur institusi yang bersaing berat untuk transaksi di peringkat kemudian.
Lebih mudah untuk mempelbagaikan pada peringkat pra-benih. Untuk menguruskan risiko tahap awal pelaburan, para malaikat memerlukan apa yang John Ason menyebut "kepelbagaian ekstrim," yang mereka dapat dengan membina portofolio lima puluh atau lebih perusahaan. Portfolio besar lebih mudah dibina pada peringkat awal kerana para pengasas senang menerima pelaburan $ 10,000 apabila syarikat mereka menaikkan pertama kali, $ 200,000 dari pelabur luar. Tetapi mereka tidak mungkin menginginkan pemeriksaan magnitud yang sama apabila syarikat mereka menaikkan pusingan Siri B $ 20 juta. Lebih banyak individu mempunyai nilai bersih yang diperlukan untuk membuat pelaburan lima puluh $ 10,000 daripada memiliki nilai bersih yang diperlukan untuk membuat sepuluh $ 1 juta pelaburan, apalagi membuat lima puluh. Ini menjadikan kepelbagaian lebih sukar dilakukan pada peringkat kemudian daripada pada yang lebih awal.
Mengelakkan pemilihan buruk lebih mudah pada peringkat pra-benih. Salah satu masalah terbesar malaikat menghadapi melabur dalam usahawan yang buruk dengan idea-idea yang kurang baik kerana mereka adalah satu-satunya syarikat yang mereka dapati. Mengelakkan anjing lebih mudah jika anda melabur lebih awal. Seperti kata malaikat dan kapitalis teroka Eric Ver Ploeg, "Saya tidak fikir ia realistik untuk pelabur malaikat separuh masa untuk mengambil bahagian dalam Siri A, B, C; mereka boleh melakukannya, tetapi mereka akan ditinggalkan dengan kelembapan yang tidak ada pelabur profesional yang ingin dilakukan. "Oleh itu, malaikat Bill Payne berkata," malaikat hanya melabur dalam peringkat B (atau lebih awal) untuk memulakan bahagian pemilikan sebagai tindak lanjut pelaburan "untuk mengelakkan pemilihan negatif.
Foto Pertumbuhan Benih melalui Shutterstock
1
