Baru-baru ini saya dihubungi oleh seorang pengasas yang mahu saya melabur dalam permulaannya. Apabila dia memberitahu saya status syarikatnya dan penilaian yang dia cari, saya memberitahunya bahawa ia tidak bernilai menyiasat. Dia sedang mencari penilaian bernilai $ 10 juta pada syarikat pra-hasil.
Itu tidak masuk akal. The Unicorn terbesar di sekitar, Uber, mengumpul wang dengan penilaian $ 4 juta dalam pusingan benihnya.
Pertukaran membuat saya berfikir. Saya harus menulis lajur yang menawarkan panduan kasar kepada hubungan antara penilaian dan daya tarikan untuk syarikat peringkat awal.
$config[code] not foundCuba Kaedah Penilaian Permulaan ini
Usaha ini sangat kasar. Ia hanya berdasarkan tawaran yang saya telah dipertimbangkan secara serius dan ia tidak mengawal variasi dalam industri, saiz pasaran, keperluan modal, pengalaman pasukan dan sebagainya. Tetapi di sini:
Pada tahun 2016, saya melihat 120 syarikat di mana saya mempunyai data mengenai penilaian yang diharapkan oleh pengasas dan hasil tahunan mereka pada masa saya membuat keputusan pelaburan saya. (Di samping itu, saya menerima 340 geladak pada 2016 dan hanya menganggap bahawa 120 syarikat sesuai dengan kriteria pelaburan saya cukup mengganggu untuk meminta kedua-dua data tersebut.)
Penilaian syarikat adalah antara $ 750,000 hingga $ 17.5 juta. Pendapatan tahunan berkisar dari sifar hingga $ 2 juta. Syarikat median itu mempunyai pendapatan tahunan $ 24,000, dan penilaian atau penilaian nilai $ 3.5 juta. Bahagian yang paling menarik dalam menyelam data ini adalah melihat hubungan antara daya tarikan pendapatan syarikat dan penilaian mereka. Dalam gambar di bawah saya telah merancang penilaian atau penilaian nilai syarikat pada paksi menegak dan tahap jualan tahunan pada paksi mendatar.
Penilaian median atau penilaian penilaian untuk syarikat pra-hasil yang saya ambil serius pada tahun lalu adalah $ 1.8 juta. Bagi syarikat-syarikat yang mempunyai pendapatan kira-kira $ 15,000 sebulan, penilaian itu sekitar $ 2 juta. Apabila syarikat telah mencecah kira-kira $ 30,000 sebulan dalam pendapatan, penilaian itu adalah kira-kira $ 2.5 juta. Penilaian $ 3 juta dilanda apabila syarikat-syarikat itu lebih sedikit daripada pendapatan $ 50,000 per bulan. Penilaian $ 4 juta berlaku pada sekitar $ 80,000 sebulan dalam hasil. Pada sedikit lebih $ 100,000 sebulan dalam pendapatan, penilaian mencapai $ 5 juta, dan mereka mencapai $ 6 juta pada $ 125,000 per bulan dalam pendapatan.
Terdapat banyak kaitan dengan menggunakan maklumat ini. Pertama, saya seorang pelabur tunggal dan saya lebih sedar penilaian daripada banyak malaikat. Kedua, nombor ini adalah orang median. Pengasas dengan lebih banyak pengalaman, mereka yang dalam industri panas, dan mereka yang mempunyai banyak kepentingan pelabur memberi penilaian lebih tinggi daripada yang lain. Tetapi walaupun anda menganggap bahawa terdapat kaitan, anda dapat melihat bahawa cadangan penilaian atau penilaian nilai $ 10 juta pada syarikat pra-hasil tidak akan mendapatkan pelabur ini untuk mempertimbangkan untuk melabur.
Foto Pertumbuhan melalui Shutterstock
1
