Saya baru sahaja selesai cuba menggabungkan dua peringkat syarikat benih. Malangnya, perjanjian ini gagal. Tetapi itu adalah contoh yang menarik mengapa syarikat-syarikat awal yang sesekali kadangkala bergabung.
Penggabungan itu akan menggabungkan dua syarikat SaaS, masing-masing menjana pendapatan kira-kira $ 13,000 sebulan. Seseorang hampir keluar dari wang tunai dan mempunyai pengasas yang menggambar kira-kira $ 15,000 sebulan dalam gaji. Mereka terpaksa membuang semua pekerja dan menghentikan usaha pemasaran, tetapi sangat dekat dengan mendarat kontrak bernilai seratus ribu dolar. Pengasas teknikal adalah sangat kuat dan mereka mempunyai produk yang baik, tetapi pengasas perniagaan tidak begitu baik untuk jualan dan pemasaran kerana syarikat itu diperlukan.
$config[code] not foundSyarikat kedua adalah setengah jalan melalui kenaikan $ 400,000, tetapi pada penilaian yang agresif diberikan daya tarikannya. Jadi ia mempunyai masa yang sukar menamatkan pusingan. Ia mempunyai seorang pengasas yang sangat baik dalam jualan, beberapa pekerja yang berbakat dan, jika ia menyelesaikan pengumpulan dana, akan mempunyai runway setahun.
Semua penggabungan dan pengambilalihan bergantung kepada idea bahawa bersama-sama nilai dua syarikat lebih tinggi daripada setiap syarikat akan bersendirian. Tetapi dengan penggabungan peringkat benih syarikat, sumber nilai itu berbeda dari dua bisnis yang lebih mapan.
Sumber novel penciptaan nilai pertama dari penggabungan syarikat peringkat benih adalah peluang untuk membina pasukan pengurusan atas yang lebih baik. Apabila syarikat-syarikat besar bergabung, mereka biasanya mempunyai dua pasukan lengkap orang berbakat, tetapi itu tidak selalu berlaku dengan permulaan. Dalam kes ini, salah satu faedah adalah keupayaan untuk membawa kemahiran jualan untuk menanggung di mana mereka kurang dan meningkatkan penawaran produk syarikat.
Nilai jalan baru yang kedua dihasilkan dijana lebih banyak landasan untuk permulaan. Syarikat-syarikat yang sangat muda sering mati kerana mereka hanya kehabisan wang tunai sebelum mereka dapat menutup jualan. Penggabungan antara syarikat yang baru-baru ini membangkitkan wang, tetapi tidak jauh dari jalan dengan pelanggan, dengan syarikat yang hampir menutup jualan besar tetapi keluar dari wang tunai, membantu untuk mengimbangi penggalangan dana dengan penutupan jualan.
Cara ketiga yang nilai dicipta adalah dengan penilaian arbitraging. Kerana start-up cenderung untuk mendapatkan nilai lebih daripada siapa pun sebenarnya akan membayar untuk mereka, seringkali peluang untuk mencipta nilai bagi pelabur dengan menggabungkan dua syarikat. Membeli mempunyai satu syarikat membeli syarikat lain pada nilai pasarannya dengan para pelabur meletakkan wang ke syarikat sasaran di penilaian pasaran, adalah cara untuk mendapatkan penilaian yang lebih munasabah untuk pelabur di syarikat muda.
Cara terakhir bahawa nilai dicipta dalam senario seperti ini adalah bahawa anda semakin dekat dengan skala cekap minimum. Kebanyakan permulaan diwujudkan di bawah skala yang masuk akal jangka panjang kerana mereka harus bereksperimen untuk mencari proses pasaran yang tepat dan organisasi yang sesuai dan kerana menaikkan wang untuk menyokong eksperimen tersebut sangat mahal. Tetapi ada kelebihan untuk menjadi lebih besar. Kos tetap yang mempunyai orang jualan, atau mengurus gaji, boleh tersebar di lebih banyak dolar pendapatan. Seperti yang berlaku, penilaian perniagaan meningkat - bukannya bernilai lima kali ganda hasil perniagaan itu bernilai sepuluh kali ganda, contohnya.
Walaupun terdapat banyak sumber nilai dalam penggabungan syarikat-syarikat peringkat benih, mereka jauh dari mudah untuk menarik diri. Terdapat banyak masalah yang memikirkan siapa yang akan menjadi CEO syarikat baru itu, kerana kebanyakan usahawan pergi ke perniagaan untuk diri mereka sendiri kerana mereka tidak mahu mempunyai bos. Ia juga amat sukar untuk menghargai dua syarikat swasta. Tambah ini kesukaran menggabungkan papan, peta jalan produk, dan sebagainya, dan anda dapat melihat bahawa penggabungan syarikat peringkat benih sukar untuk jurutera.
Foto benih melalui Shutterstock
