Satu karya yang diterbitkan tahun lalu oleh Traci Mach dari Dewan Gubernur Rizab Persekutuan dan John Wolken, yang dahulunya organisasi itu, menunjukkan betapa pentingnya akses kepada kredit adalah untuk survival perniagaan kecil.
Menggunakan data daripada Kajian Rizab Persekutuan Kewangan Kecil, Mach dan Wolken mendapati bahawa perniagaan yang kurang mendapat kredit pada tahun 2003 lebih cenderung untuk keluar dari perniagaan antara tahun 2004 dan 2008. Selain itu, mereka mendapati bahawa langkah- akses kepada kredit lebih banyak meramalkan survival syarikat daripada sifat-sifat perniagaan, pemilik, dan pasaran.
$config[code] not foundApabila kertas ini mula-mula keluar, saya fikir penemuan itu jelas. Sekiranya pemberi pinjaman adalah baik dalam pekerjaan mereka, maka mereka harus memberi lebih banyak kredit kepada syarikat-syarikat yang lebih baik yang dikendalikan oleh pengasas yang lebih berbakat. Oleh itu, perniagaan yang mempunyai akses yang lebih baik kepada kredit pada tahun 2003 sepatutnya lebih cenderung untuk bertahan selama lima tahun akan datang daripada syarikat lain. Mungkin, mereka adalah syarikat yang lebih baik.
Namun, selepas merenung, saya rasa kertas ini menggambarkan masalah penting yang dihadapi oleh bank pusat seperti Ben Bernanke. Jika sebahagian kecil daripada pemilik perniagaan kecil yang berbakat dengan idea perniagaan yang baik adalah kira-kira sama sama dengan tahun 2008 atau 2012, maka makalah ini menunjukkan pentingnya mendapatkan dasar awam terhadap ketegangan kredit yang betul.
Apabila piawaian pemberian pinjaman bank lebih longgar, maka perniagaan rata-rata mempunyai lebih banyak akses kepada kredit daripada apabila piawaian pemberian pinjaman bank lebih ketat. Itu bererti bahawa syarikat kecil purata lebih cenderung bertahan dalam tahun-tahun apabila kredit perniagaan kecil lebih mudah diperoleh.
Perkara itu menyoroti isu utama untuk pengerusi Fed: Sekiranya bank pusat menggalakkan peminjam untuk mempunyai standard kredit yang mudah atau sukar? Sekiranya piawaian adalah rendah, lebih banyak perniagaan mempunyai akses kepada kredit dan akan terus bertahan dari masa ke masa. Tetapi jika perniagaan itu sendiri tidak lebih baik daripada apabila piawaiannya tinggi, maka piawaian yang rendah bermakna bahawa bank-bank mempercepatkan perniagaan yang lemah dengan kredit yang longgar.
Kerana kita tidak tahu bagaimana piawaian pemberian pinjaman yang ketat, Fed berisiko membuat salah satu daripada dua kesilapan dalam mewujudkan insentif bagi bank untuk memberi pinjaman kepada perniagaan kecil. Jika ia menjadikan bank mengekalkan piawaian pinjaman tinggi yang terlalu tinggi, maka ia akan menyebabkan banyak perniagaan kecil yang gagal, termasuk beberapa yang sepatutnya beroperasi. Tetapi jika Fed membolehkan bank mengekalkan piawaian pinjaman yang terlalu rendah, maka ia memimpin bank untuk terus hidup perniagaan kecil yang tidak berdaya maju.
Saya gembira saya tidak cuba mendapatkan pekerjaan Pengerusi Bank Rizab Persekutuan.
Photo Tug melalui Shutterstock
2 Komen ▼
