Selama bertahun-tahun, saya telah menentang membayar minat yang dibawa kepada pemecut sebagai cara untuk melabur di syarikat permulaan kerana saya telah memikirkan keputusan itu secara salah. Baru-baru ini, beberapa pelabur yang lebih bijak daripada saya menetapkan saya lurus dengan membuat saya memberi tumpuan kepada perkara yang benar-benar penting - matematik.
Selama bertahun-tahun saya telah menolak untuk membawakan membawa dua sebab, yang mana tidak begitu baik. Pertama, saya mendapat banyak kegunaan daripada melabur dalam permulaan. Saya suka bekerjasama dan bercakap dengan pengasas. Jika saya meletakkan wang ke dalam dana pemecut, dan bukannya melabur secara langsung dalam startups, saya kehilangan utiliti itu.
$config[code] not foundTetapi logik itu cacat. Saya tidak mengelakkan daripada membayar pengurus wang untuk membantu saya mencari syarikat untuk membeli di pasaran saham kerana saya suka memilih saham. Saya membayar mereka untuk mengenal pasti peluang yang membuat rasa kewangan.
Kedua, saya menyaksikan pembayar sama seperti membayar harga runcit untuk pakaian atau perabot. Dan ibu bapa saya selalu mengajar saya bahawa anda perlu membeli borong, bukan runcit.
Tetapi logik itu juga cacat. Sekiranya anda perlu memandu jarak jauh dan melepaskan setengah hari masa anda atau membayar penghantaran atau pemasangan, membeli borong tidak banyak perjanjian.
Apa Yang Mengubah Pemikiran Saya Mengenai Kepentingan yang Dibawa dalam Ekuiti Persendirian?
Baru-baru ini sesetengah pelabur-pelabur pintar menunjukkan saya perjanjian pemecut yang mereka pergi ke. Pada mulanya saya blanched pada kepentingan 35 peratus yang membawa minat dan berkata tidak ada cara saya akan masuk Tetapi kemudian para pelabur menunjukkan saya matematik dan membuat saya berfikir tentang peluang yang berbeza.
Puncak ini melabur dalam 12 syarikat setahun. Ia meletakkan $ 50,000 ke setiap syarikat sebagai balasan untuk 4.5 peratus syarikat. Ini bermakna penilaian pra-wang adalah $ 50,000 / 0.045 atau $ 1.1 juta sebelum dibawa. Dana ini mempunyai faedah 35 peratus yang dibawa, jadi penilaian pra-wang yang berkesan selepas dibawa ialah $ 1.1 juta / 0.65, atau $ 1.7 juta.
Cara yang betul untuk berfikir tentang pelaburan adalah untuk memikirkan sama ada saya boleh membuat portfolio syarikat yang sama baiknya di mana saya melabur pada penilaian purata $ 1.7 juta.
Jika saya melihat syarikat-syarikat yang memasuki pemecut berdasarkan kriteria yang saya gunakan untuk menetapkan penilaian - kualiti pasukan pengasas, saiz pasaran dan daya tarikan setakat ini, syarikat-syarikat dalam pemecut ini kelihatan sangat kuat. Kesemua mereka telah menubuhkan pasukan yang mempunyai pengalaman industri yang besar di pasaran produk yang mereka masukkan. Kesemuanya mempunyai pasaran bernilai bilion dolar. Pendapatan purata ialah $ 10,000 sebulan. Saya pada umumnya akan menghargai syarikat-syarikat yang kelihatan seperti ini lebih daripada $ 1.7 juta. Selepas menjalankan pengurus dana pemecut, saya akan melabur dalam syarikat-syarikat ini pada penilaian purata 50 peratus kurang daripada penilaian pasaran mereka.
Untuk membuat portfolio dua belas syarikat mengambil banyak kerja. Saya secara amnya melabur dalam kira-kira empat peratus daripada syarikat yang saya diperkenalkan kepada atau yang menghantar saya bahan pitch. Oleh itu untuk mewujudkan portfolio dua belas syarikat, saya perlu menerbitkan dan menyaring kira-kira 300 perniagaan. Ini membawa saya sekurang-kurangnya dua jam sehari bekerja enam hari seminggu. Tetapi dengan pemecut, saya mendapat portfolio yang sama tanpa sebarang usaha.
Ringkasnya, jika saya boleh melabur dengan mudah dalam portfolio permulaan pada penilaian kira-kira dua pertiga daripada nilai pasaran mereka, maka saya harus membuat pelaburan itu. Sekiranya minat yang tertanam dalam pengiraan pelaburan itu adalah 35 peratus besar, saya harus mengabaikannya.
Kadang-kadang ia membayar untuk membayar bawa.
Menjalankan Foto melalui Shutterstock
